您的位置: 旅游网 > 网红

爱建证券二八分化明显支撑指数上行

发布时间:2019-08-15 10:42:59

爱建证券:二八分化明显 支撑指数上行 2016-08-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

宏观经济数据虽低于预期,但并无系统性风险;M1-M2剪刀差创历史新高,十年期国债收益率创02年以来新低,资产荒加剧美国经济数据不佳,加息预期降温;美国货币基金新规前Libor持续上行,流动性冲击时隐时现二八分化明显,蓝筹受到明显青睐;在深港通消息刺激和蓝筹行情的支撑下,指数仍将继续震荡上行。

报告正文国内观察:宏观经济数据虽低于预期,但并无系统性风险;M1-M2剪刀差创历史新高,十年期国债收益率创02年以来新低,资产荒加剧;上周统计局、央行公布了国内几项重要的经济数据:工业增加值同比增长6%,低于预期;7月,房地产投资增速下滑0.8个百分点至5.3,受此拖累,固定资产投资增速更是从6月的9%大幅下滑至7月的8.1%,虽然经济数据不佳,但在稳增长的大政策托底下,短期内也不会出现经济矢速的风险。

而央行公布货币信贷数据中,最值得关注便是M1-M2剪刀差创历史新高,与此同时,上周十年期国债收益率快速下探,并跌破2.7创02年以来新低。从M1-M2剪刀差和债市的火热可以看出,国内资产荒的现状正在愈演愈烈,流动性仍然充分,但能配置的优质资产却越来越少,收益率也在不断降低。

海外视角:美国经济数据不佳,加息预期降温;美国货币基金新规前Libor持续上行,流动性冲击时隐时现。海外方面,美国公布的PPI数据和零售数据意外大幅低于预期,在7月超预期的非农数据后,市场重燃对美国经济复苏前景的质疑,受此影响,市场对美联储的加息预期出现降温。在令人失望的经济数据公布后,外盘避险资产如日元,黄金出现上涨,风险资产如美股开始下挫。

值得注意的是,美元Libor近期出现了较大涨幅,料和美国即将实行的货币基金新规有关。我们认为,虽然目前看不到美元拆借利率上行对国内产生较大影响,但短时间内可能发生的流动性冲击仍是我们需要重视和风险。

A股策略:二八分化明显,蓝筹受到明显青睐;在深港通消息刺激和蓝筹行情的支撑下,指数仍将继续震荡上行。A股上周出现了明显的二八分化,金融地产出现普涨,同时受益于供给侧改革的煤炭钢铁行业也有较大涨幅。而在各大指数方面,创业板指明显跑输其他指数,短期内,成长股已被市场抛弃,蓝筹重获青睐。

中国证监会新闻发言人邓舸12日也表示,目前证监会成立了“深港通”专项工作小组,待相关监管规则与技术准备就绪后,今年将择机开通。我们认为,在深港通和蓝筹行情的持续支撑下,大盘指数仍有继续震荡向上空间,重点配置以金融地产为主的大盘蓝筹股,对于中小创成长股而言从战略上要降低仓位。

慢性腹泻是什么原因引起的
男人什么年龄开始抗衰老
肠胀气就是肠绞痛吗
腹部大量肠胀气的症状
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的